|
|
|
|
|
|
|
Ã¥³»¿ë |
|
¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ̶õ ¹«¾ùÀΰ¡¿¡ ´ëÇÑ °íÂû·Î ¸¸µé¾îÁø
¸ÆŲÁö, µô·ÎÀÌÆ® ³»ºÎÀÚµéÀÇ ½ÃÅ©¸´ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ºñ¹ý ³ëÆ®
º»¼´Â µ¶ÀÚµé·Î ÇÏ¿©±Ý ±ÝÀ¶¡¤ÅõÀÚ¡¤ÄÁ¼³Æà ¾÷°è¿¡¼ ÀÚÁÖ È°¿ëµÇ´Â ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÇ ±â¹ýµéÀ» ÀÍÈ÷°í, ±× ±â¹ýµéÀ» ÀÍÈ÷´Â µ¥ ²À ÇÊ¿äÇÑ ±âÃÊÀûÀΠȸ°è ¹× À繫 À̷еéÀ» ¹è¿ì´Â °ÍÀ» ¸ñÇ¥·Î ÇÑ´Ù. ÇÊÀÚµéÀÌ ´ëÇлýÀ̾ú´ø ½ÃÀý¿¡ °¥ÁõÀ» ´À²¼´ø ºÎºÐºÎÅÍ ÃÖ±Ù ±ÝÀ¶±Ç¿¡ ÀÔ¹®ÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â µ¶ÀÚµéÀÇ ´ÏÁî¿¡ ¸Â°Ô ÀÛ¼ºÇÏ¿´±â ¶§¹®¿¡ ÇÑÃþ ´õ µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
±ÝÀ¶±ÇÀ¸·Î Ãë¾÷À» ÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â Ãë¾÷Áغñ»ýÀ̳ª ½ÅÀÔ»ç¿ø, ÀÌÁ÷ ¹× ½ÂÁøÀ» ¿øÇÏ´Â Á÷ÀåÀÎ, ÅõÀÚ·Î ¼º°øÇÏ±æ ¿øÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é º»¼¸¦ ÅëÇØ ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÌ ¹«¾ùÀÎÁö È®½ÇÇÏ°Ô ÇнÀÇØ º¸±æ ¹Ù¶õ´Ù. |
|
¸ñÂ÷ |
|
1Àå ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç - ÁÖ°üÀûÀ̸鼵µ °´°üÀûÀÎ °úÁ¤ÀÇ ¿¬¼Ó
1 ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀº ´©°¡, ¿Ö Çϴ°¡?
2 ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ» ÅëÇÑ ÅõÀÚ ¼º°ø »ç·Ê, ½ÇÆÐ »ç·Ê
3 ¿ù°¡ÀÇ Àü¼³Àû ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÀüÇÏ´Â ±³ÈÆ
4 º»¼¿¡¼ ´Ù·ç°Ô µÉ ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÇ ¹üÀ§
2Àå ȸ°è - ±âº»Àº ¾Ë¾Æ¾ß ½ÃÀÛÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù
1 ȸ°è¶õ ¹«¾ùÀΰ¡?
2 ¼ÕÀÍ°è»ê¼(Income Statement)ÀÇ ±¸¼º°ú Çؼ®
3 À繫»óÅÂÇ¥(Balance Sheet)ÀÇ ±¸¼º°ú Çؼ®
4 Çö±ÝÈ帧ǥ(Cash Flow Statement)ÀÇ ±¸¼º°ú Çؼ®
5 Çö±ÝÈ帧ǥ¿Í ¼ÕÀÍ°è»ê¼, À繫»óÅÂÇ¥ °£ÀÇ »óÈ£°ü°è
6 ¿ä¾à ¹× °á·Ð
3Àå À繫(Finance) - ¿ì¸® ±â¾÷Àº ÀÚº»À» È¿À²ÀûÀ¸·Î °ü¸®ÇÏ°í ÀÖÀ»±î?
1 À繫¶õ ¹«¾ùÀΰ¡?
2 ±â¾÷ÀÇ ÀÌÇØ°ü°èÀÚ¿Í Áö¹è±¸Á¶
3 ÅõÀÚ ÀÇ»ç°áÁ¤À» À§ÇÑ ¼öÀͼº ÁöÇ¥(NPV, IRR, PI, PB)
4 ±â¾÷ÀÇ ÀÚº»ºñ¿ë(Cost of Capital)
5 ·¹¹ö¸®Áö(Leverage)¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ
6 ¿îÀüÀÚº»(NWC: Net Working Capital)¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ
7 ¿ä¾à ¹× °á·Ð
4Àå DCF - ¾ÕÀ¸·Î ¹ú °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÇ´Â µ·ÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡
1 ¹Ì·¡¿¡ ¹ú µ·ÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡
2 DCFÀÇ °³³ä ¹× ±¸Á¶
3 FCFF¸¦ È°¿ëÇÑ DCF °¡Ä¡Æò°¡
4 FCFE ¹× ¹è´ç±ÝÀ» È°¿ëÇÑ DCF °¡Ä¡Æò°¡
5 ¿ä¾à ¹× °á·Ð
5Àå Multiples - ¸ðµÎ°¡ ¾Ö¿ëÇÏ´Â ºü¸¥ ÀûÁ¤°¡Ä¡ °è»ê¹ý
1 À¯»ç±â¾÷ÀÇ ½Ã¼¼¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ °¡Ä¡Æò°¡
2 MultipleÀÇ ±âº» °³³ä
3 ¼º°øÀûÀÎ Multiple ºÐ¼®À» À§ÇÑ ÇÙ½É °¡À̵å
4 ½ÇÀü Multiple ºÐ¼®: EV/EBITDA, PER, PBR
5 ¿ä¾à ¹× °á·Ð
6Àå LBO Analysis - »ç¸ðÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·ü °è»ê¹ý
1 »ç¸ðÆݵåµéÀº ºúÅõÀÇ ±ÍÀçµé
2 LBO ±âº» °³³äÀÇ ÀÌÇØ
3 »ç¸ðÆݵåÀÇ LBO ÅõÀÚ »ç·Ê: ºí·¢½ºÅæÀÇ ÈúÆ°È£ÅÚ Àμö
4 LBO ¼öÀÍ·ü °è»ê¹ýÀ» Step-by-stepÀ¸·Î ÀÍÇôº¸ÀÚ
5 ¿ä¾à ¹× °á·Ð
7Àå °á·Ð |
|
|
|
ÀúÀÚ
|
|
±Ç´ë¿í
¿¬¼¼´ëÇб³ ÀÀ¿ëÅë°èÇÐ ¹× ±¹Á¦ÇÐ º¹¼öÀü°ø Á¹¾÷. ÇöÀç ¸ÆŲÁö Çѱ¹»ç¹«¼Ò ºÎÆÄÆ®³ÊÀÌ´Ù.
|
|
|
|
|
|
|
|
Ãâ°í¾È³» |
|
|
Ãâ°í¶õ ÀÎÅÍÆÄÅ© ¹°·ùâ°í¿¡¼ µµ¼°¡ Æ÷ÀåµÇ¾î ³ª°¡´Â ½ÃÁ¡À» ¸»Çϸç, ½ÇÁ¦ °í°´´Ô²²¼ ¼ö·ÉÇϽô ½Ã°£Àº »óÇ°Áغñ¿Ï·áÇØ Ãâ°íÇÑ ³¯Â¥ + Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÔ´Ï´Ù. |
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼´Â ¸ðµç »óÇ°ÀÇ Àç°í°¡ ÃæÁ·ÇÒ ½Ã¿¡ ÀÏ°ý Ãâ°í¸¦ ÇÕ´Ï´Ù. |
|
ÀϺΠÀç°í¿¡ ´ëÇÑ Ãâ°í°¡ ÇÊ¿äÇÒ ½Ã¿¡´Â ´ã´çÀÚ¿¡°Ô Á÷Á¢ ¿¬¶ôÇϽðųª, °í°´¼¾ÅÍ(°í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ôÁֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
¹è¼Ûºñ ¾È³» |
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼ ´ë·®±¸¸Å´Â ¹è¼Û·á°¡ ¹«·áÀÔ´Ï´Ù. |
|
´Ü, 1°³ÀÇ »óÇ°À» ´Ù¼öÀÇ ¹è¼ÛÁö·Î ÀÏ°ý ¹ß¼Û½Ã¿¡´Â 1°³ÀÇ ¹è¼ÛÁö´ç 2,000¿øÀÇ ¹è¼Ûºñ°¡ ºÎ°úµË´Ï´Ù. |
¾Ë¾ÆµÎ¼¼¿ä! |
|
|
°í°´´Ô²²¼ ÁÖ¹®ÇϽŠµµ¼¶óµµ µµ¸Å»ó ¹× ÃâÆÇ»ç »çÁ¤¿¡ µû¶ó Ç°Àý/ÀýÆÇ µîÀÇ »çÀ¯·Î Ãë¼ÒµÉ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. |
|
Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÎ ¼¿ï ¹× ¼öµµ±ÇÀº 1~2ÀÏ, Áö¹æÀº 2~3ÀÏ, µµ¼, »ê°£, ±ººÎ´ë´Â 3ÀÏ ÀÌ»óÀÇ ½Ã°£ÀÌ ¼Ò¿äµË´Ï´Ù.
(´Ü, Åä/ÀÏ¿äÀÏ Á¦¿Ü) |
|
|
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ©µµ¼´Â °í°´´ÔÀÇ ´Ü¼ø º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯°ú ¹ÝÇ°¿¡ µå´Â ºñ¿ëÀº °í°´´ÔÀÌ ÁöºÒÄÉ µË´Ï´Ù.
´Ü, »óÇ°À̳ª ¼ºñ½º ÀÚüÀÇ ÇÏÀÚ·Î ÀÎÇÑ ±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°Àº ¹«·á·Î ¹ÝÇ° µË´Ï´Ù.
±³È¯/¹ÝÇ°/º¸ÁõÁ¶°Ç ¹× Ç°Áúº¸Áõ ±âÁØÀº ¼ÒºñÀڱ⺻¹ý¿¡ µû¸¥ ¼ÒºñÀÚ ºÐÀï ÇØ°á ±âÁØ¿¡ µû¶ó ÇÇÇظ¦ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
Á¤È®ÇÑ È¯ºÒ ¹æ¹ý ¹× ȯºÒÀÌ Áö¿¬µÉ °æ¿ì 1:1¹®ÀÇ °Ô½ÃÆÇ ¶Ç´Â °í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ô Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù.
¼ÒºñÀÚ ÇÇÇغ¸»óÀÇ ºÐÀïó¸® µî¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº ¼ÒºñÀÚºÐÀïÇØ°á±âÁØ(°øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ °í½Ã)¿¡ µû¶ó ºñÇØ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ °¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
»óÇ°À» °ø±Þ ¹ÞÀ¸½Å ³¯·ÎºÎÅÍ 7ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
°ø±Þ¹ÞÀ¸½Å »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀÌ Ç¥½Ã, ±¤°í ³»¿ë°ú ´Ù¸£°Å³ª ´Ù¸£°Ô ÀÌÇàµÈ °æ¿ì¿¡´Â °ø±Þ¹ÞÀº ³¯·ÎºÎÅÍ 3°³¿ùÀ̳», ±×»ç½ÇÀ» ¾Ë°Ô µÈ ³¯ ¶Ç´Â ¾Ë ¼ö ÀÖ¾ú´ø ³¯·ÎºÎÅÍ 30ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
»óÇ°¿¡ ¾Æ¹«·± ÇÏÀÚ°¡ ¾ø´Â °æ¿ì ¼ÒºñÀÚÀÇ °í°´º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯Àº »óÇ°ÀÇ Æ÷Àå»óÅ µîÀÌ ÀüÇô ¼Õ»óµÇÁö ¾ÊÀº °æ¿ì¿¡ ÇÑÇÏ¿© °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
|
|
|
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
|
°í°´´ÔÀÇ Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â »çÀ¯·Î »óÇ° µîÀÌ ¸ê½Ç ¶Ç´Â ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. (´Ü, »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀ» È®ÀÎÇϱâ À§ÇÏ¿© Æ÷Àå µîÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì´Â Á¦¿Ü) |
|
½Ã°£ÀÌ Áö³²¿¡ µû¶ó ÀçÆǸŰ¡ °ï¶õÇÒ Á¤µµ·Î ¹°Ç°ÀÇ °¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁø °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
Æ÷Àå °³ºÀµÇ¾î »óÇ° °¡Ä¡°¡ ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ¹ÝÇ° ȯºÒ |
|
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ´Ù¸¥ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°À» µ¿½Ã¿¡ ÁøÇàÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. |
|
1°³ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°ÀÌ ¿Ï·áµÈ ÈÄ ´Ù¸¥ Áö¿ª ¹ÝÇ°À» ÁøÇàÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î, ÀÌÁ¡ ¾çÇØÇØ Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
|
|
|
|
|