|
|
|
|
|
|
|
¸ñÂ÷ |
|
PART 01 À繫Á¦Ç¥·Ð
Chapter 01 À繫ȸ°èÀÇ °³¿ä 2
section 01 À繫ȸ°èÀÇ ±âÃÊ 2
section 02 ȸ°è±âÁØÀÇ Á¦Á¤ 6
Chapter 02 À繫Á¦Ç¥¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ 12
section 01 À繫Á¦Ç¥ÀÇ »óÈ£ ¿¬°ü¼º 12
section 02 À繫Á¦Ç¥ ÀÛ¼º ¹× Ç¥½Ã¸¦ À§ÇÑ °í·Á»çÇ× 13
section 03 À繫»óÅÂÇ¥ 16
section 04 Æ÷°ý¼ÕÀÍ°è»ê¼ 25
section 05 Çö±ÝÈ帧ǥ 31
section 06 ÀÚº»º¯µ¿Ç¥ 31
section 07 ÁÖ¼® 31
Chapter 03 À繫»óÅÂÇ¥·Ð 33
section 01 ±ÝÀ¶»óÇ° 33
section 02 Àç°íÀÚ»ê 63
section 03 À¯ÇüÀÚ»ê 70
section 04 ¹«ÇüÀÚ»ê 83
section 05 ¸®½ºÈ¸°è 92
section 06 ÀÚ»ê¼Õ»ó 102
section 07 Ãæ´çºÎä, ¿ì¹ßºÎä ¹× ¿ì¹ßÀÚ»ê 112
section 08 ÁֽıâÁØ º¸»ó 116
section 09 Â÷ÀÔ ¿ø°¡ ÀÚº»È 121
section 10 ÆÄ»ý»óÇ° 125
Chapter 04 Æ÷°ý¼ÕÀÍ°è»ê¼ 136
section 01 ÀϹݷР136
section 02 ¼öÀÍ 137
section 03 ºñ¿ë 164
section 04 ÁÖ´ç¼ø¼ÕÀÍ 186
Chapter 05 Çö±ÝÈ帧ǥ 189
section 01 Çö±ÝÈ帧ǥÀÇ °³¿ä 189
section 02 Çö±ÝÈ帧ǥÀÇ ÀÛ¼º 197
Chapter 06 ÀÚº»º¯µ¿Ç¥ 218
section 01 ÀÚº»º¯µ¿Ç¥ 218
section 02 ÀÌÀÍÀ׿©±ÝóºÐ°è»ê¼ 224
Chapter 07 ¿¬°áÀ繫Á¦Ç¥ 229
section 01 ¿¬°áÀ繫Á¦Ç¥ °³¿ä 229
section 02 ¿¬°áȸ°èó¸® 230
section 03 »ç¾÷°áÇÕ È¸°èó¸® 241
section 04 °ü°è±â¾÷ ÅõÀÚ 245
section 05 ȯÀ² º¯µ¿ È¿°ú 250
½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 256
PART 02 ±â¾÷°¡Ä¡ Æò°¡ ¡¤ ºÐ¼®
Chapter 01 ±â¾÷°¡Ä¡Æò°¡ÀÇ °³¿ä 274
section 01 ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ ÀÇÀÇ¿Í °³³ä 274
section 02 ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ Æò°¡¸ñÀû 277
section 03 ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ Æò°¡¹æ¹ý 281
Chapter 02 »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¹ý 285
section 01 »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¹ýÀÇ ÀÇÀÇ 285
section 02 ÁÖ°¡¼øÀÌÀͺñÀ²(Price Earnings Ratio : PER) 286
section 03 EV/EBITDAºñÀ²(Enterprise Value/EBITDA) 289
section 04 ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²(Price Book value Ratio : PBR) 295
section 05 ÁÖ°¡¸ÅÃâ¾×ºñÀ²(Price Sales Ratio : PSR) 298
section 06 À¯»çȸ»ç ¼±Á¤±âÁØ 301
section 07 »ó´ë°¡Ä¡Æò°¡¹ýÀÇ Àå´ÜÁ¡ 303
Chapter 03 Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιý 304
section 01 Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιýÀÇ °³¿ä 304
section 02 Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιý(DCF)ÀÇ ±âº» ±¸Á¶ 308
section 03 ¿µ¾÷°¡Ä¡ 312
section 04 ÀÚº»ºñ¿ë(WACC)ÀÇ »êÁ¤ 318
section 05 ºñ¿µ¾÷ÀÚ»êÀÇ °¡Ä¡ 325
section 06 Çö±ÝÈ帧(FCFF)ÇÒÀιý Á¾ÇÕ(¿¹Á¦) 326
section 07 ÁÖÁÖÀ׿©Çö±ÝÈ帧(FCFE) ÇÒÀιý 331
Chapter 04 EVA¿Í RIM¿¡ ÀÇÇÑ °¡Ä¡Æò°¡ 334
section 01 EVA¿¡ ÀÇÇÑ °¡Ä¡Æò°¡ 334
section 02 RIM¿¡ ÀÇÇÑ °¡Ä¡Æò°¡ 344
Chapter 05 °ø¸ðÁÖ½Ä °¡Ä¡Æò°¡ 352
section 01 °ø¸ð°¡ »êÁ¤¹æ¹ý 352
section 02 °ø¸ð°¡ »êÁ¤°úÁ¤ 356
Chapter 06 ±ÔÁ¤¿¡ ÀÇÇÑ °¡Ä¡Æò°¡ 359
section 01 ÇÕº´°¡¾× »êÁ¤ 359
section 02 ¼¼¹ý¿¡ ÀÇÇÑ °¡Ä¡Æò°¡ 368
½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 377 |
|
|
|
|
|
|
|
Ãâ°í¾È³» |
|
|
Ãâ°í¶õ ÀÎÅÍÆÄÅ© ¹°·ùâ°í¿¡¼ µµ¼°¡ Æ÷ÀåµÇ¾î ³ª°¡´Â ½ÃÁ¡À» ¸»Çϸç, ½ÇÁ¦ °í°´´Ô²²¼ ¼ö·ÉÇϽô ½Ã°£Àº »óÇ°Áغñ¿Ï·áÇØ Ãâ°íÇÑ ³¯Â¥ + Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÔ´Ï´Ù. |
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼´Â ¸ðµç »óÇ°ÀÇ Àç°í°¡ ÃæÁ·ÇÒ ½Ã¿¡ ÀÏ°ý Ãâ°í¸¦ ÇÕ´Ï´Ù. |
|
ÀϺΠÀç°í¿¡ ´ëÇÑ Ãâ°í°¡ ÇÊ¿äÇÒ ½Ã¿¡´Â ´ã´çÀÚ¿¡°Ô Á÷Á¢ ¿¬¶ôÇϽðųª, °í°´¼¾ÅÍ(°í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ôÁֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
¹è¼Ûºñ ¾È³» |
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼ ´ë·®±¸¸Å´Â ¹è¼Û·á°¡ ¹«·áÀÔ´Ï´Ù. |
|
´Ü, 1°³ÀÇ »óÇ°À» ´Ù¼öÀÇ ¹è¼ÛÁö·Î ÀÏ°ý ¹ß¼Û½Ã¿¡´Â 1°³ÀÇ ¹è¼ÛÁö´ç 2,000¿øÀÇ ¹è¼Ûºñ°¡ ºÎ°úµË´Ï´Ù. |
¾Ë¾ÆµÎ¼¼¿ä! |
|
|
°í°´´Ô²²¼ ÁÖ¹®ÇϽŠµµ¼¶óµµ µµ¸Å»ó ¹× ÃâÆÇ»ç »çÁ¤¿¡ µû¶ó Ç°Àý/ÀýÆÇ µîÀÇ »çÀ¯·Î Ãë¼ÒµÉ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. |
|
Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÎ ¼¿ï ¹× ¼öµµ±ÇÀº 1~2ÀÏ, Áö¹æÀº 2~3ÀÏ, µµ¼, »ê°£, ±ººÎ´ë´Â 3ÀÏ ÀÌ»óÀÇ ½Ã°£ÀÌ ¼Ò¿äµË´Ï´Ù.
(´Ü, Åä/ÀÏ¿äÀÏ Á¦¿Ü) |
|
|
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ©µµ¼´Â °í°´´ÔÀÇ ´Ü¼ø º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯°ú ¹ÝÇ°¿¡ µå´Â ºñ¿ëÀº °í°´´ÔÀÌ ÁöºÒÄÉ µË´Ï´Ù.
´Ü, »óÇ°À̳ª ¼ºñ½º ÀÚüÀÇ ÇÏÀÚ·Î ÀÎÇÑ ±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°Àº ¹«·á·Î ¹ÝÇ° µË´Ï´Ù.
±³È¯/¹ÝÇ°/º¸ÁõÁ¶°Ç ¹× Ç°Áúº¸Áõ ±âÁØÀº ¼ÒºñÀڱ⺻¹ý¿¡ µû¸¥ ¼ÒºñÀÚ ºÐÀï ÇØ°á ±âÁØ¿¡ µû¶ó ÇÇÇظ¦ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
Á¤È®ÇÑ È¯ºÒ ¹æ¹ý ¹× ȯºÒÀÌ Áö¿¬µÉ °æ¿ì 1:1¹®ÀÇ °Ô½ÃÆÇ ¶Ç´Â °í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ô Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù.
¼ÒºñÀÚ ÇÇÇغ¸»óÀÇ ºÐÀïó¸® µî¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº ¼ÒºñÀÚºÐÀïÇØ°á±âÁØ(°øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ °í½Ã)¿¡ µû¶ó ºñÇØ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ °¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
»óÇ°À» °ø±Þ ¹ÞÀ¸½Å ³¯·ÎºÎÅÍ 7ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
°ø±Þ¹ÞÀ¸½Å »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀÌ Ç¥½Ã, ±¤°í ³»¿ë°ú ´Ù¸£°Å³ª ´Ù¸£°Ô ÀÌÇàµÈ °æ¿ì¿¡´Â °ø±Þ¹ÞÀº ³¯·ÎºÎÅÍ 3°³¿ùÀ̳», ±×»ç½ÇÀ» ¾Ë°Ô µÈ ³¯ ¶Ç´Â ¾Ë ¼ö ÀÖ¾ú´ø ³¯·ÎºÎÅÍ 30ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
»óÇ°¿¡ ¾Æ¹«·± ÇÏÀÚ°¡ ¾ø´Â °æ¿ì ¼ÒºñÀÚÀÇ °í°´º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯Àº »óÇ°ÀÇ Æ÷Àå»óÅ µîÀÌ ÀüÇô ¼Õ»óµÇÁö ¾ÊÀº °æ¿ì¿¡ ÇÑÇÏ¿© °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
|
|
|
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
|
°í°´´ÔÀÇ Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â »çÀ¯·Î »óÇ° µîÀÌ ¸ê½Ç ¶Ç´Â ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. (´Ü, »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀ» È®ÀÎÇϱâ À§ÇÏ¿© Æ÷Àå µîÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì´Â Á¦¿Ü) |
|
½Ã°£ÀÌ Áö³²¿¡ µû¶ó ÀçÆǸŰ¡ °ï¶õÇÒ Á¤µµ·Î ¹°Ç°ÀÇ °¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁø °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
Æ÷Àå °³ºÀµÇ¾î »óÇ° °¡Ä¡°¡ ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ¹ÝÇ° ȯºÒ |
|
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ´Ù¸¥ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°À» µ¿½Ã¿¡ ÁøÇàÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. |
|
1°³ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°ÀÌ ¿Ï·áµÈ ÈÄ ´Ù¸¥ Áö¿ª ¹ÝÇ°À» ÁøÇàÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î, ÀÌÁ¡ ¾çÇØÇØ Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
|
|
|
|
|