|
|
|
|
|
|
|
¸ñÂ÷ |
|
PART 01
½º¿Ò
Chapter 01 ½º¿Ò°Å·¡ÀÇ »ý¼º°ú ¹ßÀü 2
SECTION 01 ½º¿Ò°Å·¡ÀÇ °³¿ä 2
SECTION 02 ½º¿Ò°Å·¡ÀÇ »ý¼º°úÁ¤ 3
SECTION 03 ½º¿Ò½ÃÀåÀÇ º¯Ãµ 6
SECTION 04 ½º¿Ò°Å·¡ÀÇ »ý¼º ÀÌÀ¯ 7
Chapter 02 ½º¿Ò°Å·¡ÀÇ ±âÃÊ°³³ä 9
SECTION 01 ½º¿Ò°Å·¡ÀÇ ±âº»Àû ÇüÅ 9
SECTION 02 ½º¿Ò°Å·¡ÀÇ Àû¿ë±Ý¸® 11
SECTION 03 ½º¿Ò °¡°ÝÀÇ °í½Ã 16
SECTION 04 FRA¿Í ¼±µµ±Ý¸®ÀÇ °áÁ¤ 19
SECTION 05 ½º¿Ò°Å·¡ ÁÖ¿ä ¿ë¾î(swap terminology) 28
Chapter 03 ±Ý¸®½º¿Ò 30
SECTION 01 ±Ý¸®½º¿ÒÀÇ °³¿ä 30
SECTION 02 ±Ý¸®½º¿ÒÀÇ °¡°Ý °í½Ã 33
SECTION 03 ±Ý¸®½º¿ÒÀÇ °Å·¡µ¿±â ¹× È°¿ë 36
Chapter 04 ÅëȽº¿Ò 43
SECTION 01 ÅëȽº¿Ò °³¿ä 43
SECTION 02 ÅëȽº¿ÒÀÇ ±âº» À¯Çü 45
SECTION 03 Àå±â ¼±¹°È¯°ú ÅëȽº¿ÒÀÇ ºñ±³ 47
SECTION 04 ÅëȽº¿ÒÀÇ °¡°Ý °í½Ã 48
SECTION 05 ÅëȽº¿ÒÀÇ ±âº»Àû ÀÌ¿ë 51
SECTION 06 ÅëȽº¿ÒÀÇ °Å·¡µ¿±â ¹× È°¿ë 55
Chapter 05 º¯Çü ½º¿Ò°Å·¡ 60
SECTION 01 °Å·¡±Ý¾×ÀÇ º¯Çü 60
SECTION 02 swap rateÀÇ º¯Çü 62
SECTION 03 °Å·¡ °³½Ã ½ÃÁ¡ÀÇ º¯Çü 64
Chapter 06 ½º¿Ò °¡°ÝÀÇ °áÁ¤ 65
SECTION 01 ½º¿Ò °¡°Ý°áÁ¤(swap pricing)ÀÇ ±âº»¿ø¸® 65
SECTION 02 swap pricingÀ» À§ÇÑ ±âÃÊ°³³ä 67
SECTION 03 swap pricing 72
½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 87
PART 02
Àå¿Ü¿É¼Ç
Chapter 01 ¿É¼ÇÀÇ ±âÃÊ¿Í ÀÀ¿ëÀü·« 96
SECTION 01 ¿É¼ÇÀÇ Á¤ÀÇ 96
SECTION 02 ¿É¼Ç ¼öÀͱ¸Á¶ÀÇ ¼ö½Ä Ç¥Çö 99
SECTION 03 ¿É¼ÇÀÇ ÇÁ¸®¹Ì¾ö »çÀÌ¿¡ ¼º¸³ÇÏ´Â ±âº» °ü°è½Ä 100
SECTION 04 Dz-ÄÝ Æи®Æ¼(put-call parity)¿Í ±× ÀÀ¿ë 102
SECTION 05 ¿É¼Ç °¡°ÝÀÇ °áÁ¤ 113
SECTION 06 ¿É¼ÇÀÇ Æ÷Áö¼Ç ºÐ¼® 119
Chapter 02 Àå¿Ü¿É¼ÇÀÇ Á¾·ù 128
SECTION 01 Àå¿Ü¿É¼ÇÀÇ °³¿ä 128
SECTION 02 °æ·Î ÀÇÁ¸Çü 129
SECTION 03 ÷Á¡¼öÀÍ ±¸Á¶Çü 136
SECTION 04 ½Ã°£ ÀÇÁ¸Çü 139
SECTION 05 ´ÙÁß º¯¼ö ¿É¼Ç 140
SECTION 06 º¹ÇÕ ¿É¼Ç 143
SECTION 07 ·¹¹ö¸®ÁöÇü 144
Chapter 03 Àå¿Ü¿É¼ÇÀÇ ½Å¿ëÀ§Çè 146
SECTION 01 ÀϹÝÀûÀÎ ³íÀÇ 146
SECTION 02 ºÒ½ºÇÁ·¹µå¿Í º£¾î½ºÇÁ·¹µåÀÇ ½Å¿ëÀ§Çè 149
SECTION 03 ºñÀ² ¼öÁ÷ ½ºÇÁ·¹µå(ratio vertical spread)ÀÇ ½Å¿ëÀ§Çè 150
SECTION 04 ¹é½ºÇÁ·¹µå(back spread)ÀÇ ½Å¿ëÀ§Çè 151
SECTION 05 ½ºÆ®·¡µé(straddle)ÀÇ ½Å¿ëÀ§Çè 151
SECTION 06 ³ªºñ½ºÇÁ·¹µå(butterfly spread)ÀÇ ½Å¿ëÀ§Çè 152
½ÇÀü¿¹»ó¹®Á¦ 153 |
|
|
|
|
|
|
|
Ãâ°í¾È³» |
|
|
Ãâ°í¶õ ÀÎÅÍÆÄÅ© ¹°·ùâ°í¿¡¼ µµ¼°¡ Æ÷ÀåµÇ¾î ³ª°¡´Â ½ÃÁ¡À» ¸»Çϸç, ½ÇÁ¦ °í°´´Ô²²¼ ¼ö·ÉÇϽô ½Ã°£Àº »óÇ°Áغñ¿Ï·áÇØ Ãâ°íÇÑ ³¯Â¥ + Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÔ´Ï´Ù. |
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼´Â ¸ðµç »óÇ°ÀÇ Àç°í°¡ ÃæÁ·ÇÒ ½Ã¿¡ ÀÏ°ý Ãâ°í¸¦ ÇÕ´Ï´Ù. |
|
ÀϺΠÀç°í¿¡ ´ëÇÑ Ãâ°í°¡ ÇÊ¿äÇÒ ½Ã¿¡´Â ´ã´çÀÚ¿¡°Ô Á÷Á¢ ¿¬¶ôÇϽðųª, °í°´¼¾ÅÍ(°í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ôÁֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
¹è¼Ûºñ ¾È³» |
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼ ´ë·®±¸¸Å´Â ¹è¼Û·á°¡ ¹«·áÀÔ´Ï´Ù. |
|
´Ü, 1°³ÀÇ »óÇ°À» ´Ù¼öÀÇ ¹è¼ÛÁö·Î ÀÏ°ý ¹ß¼Û½Ã¿¡´Â 1°³ÀÇ ¹è¼ÛÁö´ç 2,000¿øÀÇ ¹è¼Ûºñ°¡ ºÎ°úµË´Ï´Ù. |
¾Ë¾ÆµÎ¼¼¿ä! |
|
|
°í°´´Ô²²¼ ÁÖ¹®ÇϽŠµµ¼¶óµµ µµ¸Å»ó ¹× ÃâÆÇ»ç »çÁ¤¿¡ µû¶ó Ç°Àý/ÀýÆÇ µîÀÇ »çÀ¯·Î Ãë¼ÒµÉ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. |
|
Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÎ ¼¿ï ¹× ¼öµµ±ÇÀº 1~2ÀÏ, Áö¹æÀº 2~3ÀÏ, µµ¼, »ê°£, ±ººÎ´ë´Â 3ÀÏ ÀÌ»óÀÇ ½Ã°£ÀÌ ¼Ò¿äµË´Ï´Ù.
(´Ü, Åä/ÀÏ¿äÀÏ Á¦¿Ü) |
|
|
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ©µµ¼´Â °í°´´ÔÀÇ ´Ü¼ø º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯°ú ¹ÝÇ°¿¡ µå´Â ºñ¿ëÀº °í°´´ÔÀÌ ÁöºÒÄÉ µË´Ï´Ù.
´Ü, »óÇ°À̳ª ¼ºñ½º ÀÚüÀÇ ÇÏÀÚ·Î ÀÎÇÑ ±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°Àº ¹«·á·Î ¹ÝÇ° µË´Ï´Ù.
±³È¯/¹ÝÇ°/º¸ÁõÁ¶°Ç ¹× Ç°Áúº¸Áõ ±âÁØÀº ¼ÒºñÀڱ⺻¹ý¿¡ µû¸¥ ¼ÒºñÀÚ ºÐÀï ÇØ°á ±âÁØ¿¡ µû¶ó ÇÇÇظ¦ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
Á¤È®ÇÑ È¯ºÒ ¹æ¹ý ¹× ȯºÒÀÌ Áö¿¬µÉ °æ¿ì 1:1¹®ÀÇ °Ô½ÃÆÇ ¶Ç´Â °í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ô Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù.
¼ÒºñÀÚ ÇÇÇغ¸»óÀÇ ºÐÀïó¸® µî¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº ¼ÒºñÀÚºÐÀïÇØ°á±âÁØ(°øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ °í½Ã)¿¡ µû¶ó ºñÇØ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ °¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
»óÇ°À» °ø±Þ ¹ÞÀ¸½Å ³¯·ÎºÎÅÍ 7ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
°ø±Þ¹ÞÀ¸½Å »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀÌ Ç¥½Ã, ±¤°í ³»¿ë°ú ´Ù¸£°Å³ª ´Ù¸£°Ô ÀÌÇàµÈ °æ¿ì¿¡´Â °ø±Þ¹ÞÀº ³¯·ÎºÎÅÍ 3°³¿ùÀ̳», ±×»ç½ÇÀ» ¾Ë°Ô µÈ ³¯ ¶Ç´Â ¾Ë ¼ö ÀÖ¾ú´ø ³¯·ÎºÎÅÍ 30ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
»óÇ°¿¡ ¾Æ¹«·± ÇÏÀÚ°¡ ¾ø´Â °æ¿ì ¼ÒºñÀÚÀÇ °í°´º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯Àº »óÇ°ÀÇ Æ÷Àå»óÅ µîÀÌ ÀüÇô ¼Õ»óµÇÁö ¾ÊÀº °æ¿ì¿¡ ÇÑÇÏ¿© °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
|
|
|
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
|
°í°´´ÔÀÇ Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â »çÀ¯·Î »óÇ° µîÀÌ ¸ê½Ç ¶Ç´Â ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. (´Ü, »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀ» È®ÀÎÇϱâ À§ÇÏ¿© Æ÷Àå µîÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì´Â Á¦¿Ü) |
|
½Ã°£ÀÌ Áö³²¿¡ µû¶ó ÀçÆǸŰ¡ °ï¶õÇÒ Á¤µµ·Î ¹°Ç°ÀÇ °¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁø °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
Æ÷Àå °³ºÀµÇ¾î »óÇ° °¡Ä¡°¡ ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ¹ÝÇ° ȯºÒ |
|
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ´Ù¸¥ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°À» µ¿½Ã¿¡ ÁøÇàÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. |
|
1°³ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°ÀÌ ¿Ï·áµÈ ÈÄ ´Ù¸¥ Áö¿ª ¹ÝÇ°À» ÁøÇàÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î, ÀÌÁ¡ ¾çÇØÇØ Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
|
|
|
|