PART 01 주식투자운용 및 투자전략 Contents Chapter 01 운용과정과 주식투자 2 SECTION 01 자산운용과정 2 SECTION 02 자산운용조직 6 SECTION 03 주식투자의 중요성 7 Chapter 02 자산배분 전략의 정의 및 준비사항 12 SECTION 01 자산배분 전략의 정의 12 SECTION 02 자산배분 전략의 중요성 13 SECTION 03 자산배분 전략의 변화 18 SECTION 04 자산배분 전략의 준비사항 21 Chapter 03 전략적 자산배분 30 SECTION 01 정의 30 SECTION 02 전략적 자산배분 실행 과정 31 SECTION 03 전략적 자산배분의 이론적 배경 34 SECTION 04 전략적 자산배분의 실행방법 39 SECTION 05 전략적 자산배분의 사례 41 Chapter 04 전술적 자산배분 44 SECTION 01 정의 및 운용과정 44 SECTION 02 전술적 자산배분의 이론적 배경 46 SECTION 03 전술적 자산배분의 실행 과정 50 SECTION 04 전술적 자산배분의 실행 도구 52 SECTION 05 전술적 자산배분의 특성 55 Chapter 05 보험자산배분 57 SECTION 01 정의 및 운용과정 57 SECTION 02 이론적 배경과 역사 58 SECTION 03 옵션모형을 이용한 포트폴리오 보험(OBPI) 62 SECTION 04 고정비율 포트폴리오 보험(CPPI) 전략 71 SECTION 05 포트폴리오 보험의 특징 78 Chapter 06 주식 포트폴리오 운용전략 81 `SECTION 01 개관 81 SECTION 02 패시브 운용(Passive Management) 83 SECTION 03 액티브 운용(Active Management) 87 SECTION 04 준액티브(Semi-Active) 운용 92 SECTION 05 수익ㆍ위험구조 변경을 위한 운용 96 SECTION 06 혼합 전략 98 SECTION 07 대형 기금의 주식 포트폴리오 구성 사례 101 Chapter 07 주식 포트폴리오 구성의 실제 104 SECTION 01 주식 포트폴리오 구성 과정 104 SECTION 02 포트폴리오 구성 시 고려사항 110 SECTION 03 주식 포트폴리오 모형 114 SECTION 04 국내 주식펀드의 운용 118 [참고] ESG 투자에 대한 이해 123 실전예상문제 132 PART 02 채권투자운용 및 투자전략 Chapter 01 채권의 개요와 채권시장 146 SECTION 01 채권의 개요 146 SECTION 02 채권의 분류와 종류 149 SECTION 03 자산유동화증권 161 SECTION 04 발행시장 165 SECTION 05 유통시장 171 Chapter 02 채권 가격결정과 채권수익률 176 SECTION 01 채권 가격결정 176 SECTION 02 채권수익률 182 SECTION 03 채권투자 수익 184 SECTION 04 채권 가격 변동성 185 Chapter 03 듀레이션과 볼록성 188 SECTION 01 듀레이션(Duration) 188 SECTION 02 볼록성(Convexity) 199 SECTION 03 실효 듀레이션과 실효 볼록성 207 Chapter 04 금리체계 209 SECTION 01 수익률 곡선 및 선도 이자율 209 SECTION 02 기간구조이론 217 SECTION 03 수익률의 위험구조 224 Chapter 05 채권운용전략 231 SECTION 01 투자목표의 설정 231 SECTION 02 채권투자전략의 수립 232 SECTION 03 적극적 채권운용전략 233 SECTION 04 소극적 채권운용전략 243 SECTION 05 국채선물과 채권운용전략 254 실전예상문제 256 PART 03 파생상품투자운용 및 투자전략 Chapter 01 파생상품 개요 264 SECTION 01 파생상품의 기본 분류 264 SECTION 02 파생상품 투자전략 267 Chapter 02 선도거래와 선물거래의 기본 메커니즘 272 SECTION 01 선도거래 272 SECTION 02 선물거래 282 SECTION 03 선도거래와 선물거래 293 Chapter 03 선물 총론 295 SECTION 01 선물거래의 경제적 기능 295 SECTION 02 선물의 균형 가격 301 SECTION 03 거래전략 306 Chapter 04 옵션 기초 321 SECTION 01 옵션의 정의 321 SECTION 02 옵션의 발행과 매수(공급과 수요) 326 SECTION 03 만기일 이전의 옵션거래(전매도, 환매수) 334 Chapter 05 옵션을 이용한 합성전략 339 SECTION 01 수평 스프레드와 수직 스프레드 339 SECTION 02 불 스프레드(bull spread) 340 SECTION 03 수평 스프레드(horizontal spread ) 344 SECTION 04 스트래들(straddle) 346 SECTION 05 스트랭글(strangle) 347 Chapter 06 옵션 프리미엄과 풋-콜 패리티 349 SECTION 01 미국식 콜옵션과 유럽식 콜옵션 349 SECTION 02 옵션의 프리미엄 사이에 성립하는 기본 관계식 352 SECTION 03 풋－콜 패리티와 그 응용 354 Chapter 07 옵션 가격결정 364 SECTION 01 이항 모형 가격결정 364 SECTION 02 블랙－숄즈 공식 369 SECTION 03 블랙－숄즈 공식의 변수 설명 372 SECTION 04 이항 모형과 위험중립 확률 375 SECTION 05 다기간 이항 모형 376 SECTION 06 기초자산의 변동성과 변동성 계수 380 Chapter 08 옵션 및 옵션 합성 포지션의 분석 388 SECTION 01 옵션 프리미엄의 민감도 지표 388 SECTION 02 포지션 가치의 민감도 분석 398 실전예상문제 406 PART 04 투자운용 결과분석 Chapter 01 서론 414 SECTION 01 성과평가의 정의 414 SECTION 02 성과평가의 목적과 평가 프로세스 416 SECTION 03 성과평가의 주제 421 SECTION 04 내부성과평가와 외부성과평가 422 Chapter 02 성과평가 기초사항 424 SECTION 01 펀드의 회계처리 424 SECTION 02 투자수익률 계산 429 SECTION 03 투자위험 438 Chapter 03 기준 지표 450 SECTION 01 기준 지표의 의의 450 SECTION 02 기준 지표의 바람직한 특성과 종류 451 SECTION 03 정상 포트폴리오 453 SECTION 04 동류 집단 수익률 454 SECTION 05 주식의 기준 지표 456 SECTION 06 채권지수와 채권의 기준 지표 460 Chapter 04 위험조정 성과지표 462 SECTION 01 위험조정 성과지표의 유형 462 SECTION 02 젠센의 알파 464 SECTION 03 효용 함수를 이용한 평가지표 466 SECTION 04 샤프비율 468 SECTION 05 트레이너비율 471 SECTION 06 정보비율(Information Ratio) 473 SECTION 07 하락 위험을 이용한 평가지표 477 Chapter 05 성과 특성 분석 479 SECTION 01 성과 요인 분석의 내용 479 SECTION 02 기준 지표를 이용한 성과 분해 480 SECTION 03 시장 예측 능력과 종목 선정 능력 481 SECTION 04 가상 포트폴리오를 이용한 성과 요인 분석 485 SECTION 05 채권의 성과 요인 분석 488 SECTION 06 자산운용 권한별 성과기여도 분석 492 SECTION 07 포트폴리오 및 스타일 분석 496 Chapter 06 성과 발표 방법 503 SECTION 01 성과 발표 방법의 의의 503 SECTION 02 성과 측정 및 표시 방법 504 SECTION 03 검증 508 실전예상문제 509